కేంద్ర ప్రభుత్వ డిస్కౌంట్ ఆఫర్ వల్లే ఎల్ఐసీ పతనం..!

ఆగస్టు 4న స్టాక్ మార్కెట్ ప్రారంభమైన వెంటనే లైఫ్ ఇన్సూరెన్స్ కార్పొరేషన్ ఆఫ్ ఇండియా ఎల్ఐసీ షేర్లు ఊహించని విధంగా భారీగా పడిపోయాయి. ఉదయం ట్రేడింగ్ సమయంలో ఈ కంపెనీ షేరు ధర 7 నుంచి 9 శాతం వరకు క్షీణించి 390 నుంచి 398 రూపాయల పరిధిలో కొనసాగింది. సోమవారం మార్కెట్ ముగిసే సమయానికి షేరు ధర 424 నుంచి 428 రూపాయల మధ్య ఉండగా ఒక్కసారిగా 30 నుంచి 35 రూపాయల వరకు తగ్గడం గమనార్హం. ఈ తీవ్ర ఒత్తిడికి కేంద్ర ప్రభుత్వం సాయంత్రం ప్రకటించిన ఆఫర్ ఫర్ సేల్ ఓఎఫ్‌ఎస్ నిర్ణయమే ప్రధాన కారణమని మార్కెట్ వర్గాలు భావిస్తున్నాయి. కేంద్ర ప్రభుత్వం ఎల్ఐసీలో తనకున్న వాటాను విక్రయించేందుకు ఈ ఆఫర్‌ను తీసుకొచ్చింది. ఈ ప్రక్రియలో షేరు ఫ్లోర్ ప్రైస్‌ను 382 రూపాయలుగా నిర్ణయించడం జరిగింది. ఇది సోమవారం నాటి ముగింపు ధర కంటే దాదాపు 10 నుంచి 11 శాతం తక్కువగా ఉండటం విశేషం. ఇంత పెద్ద మొత్తం డిస్కౌంట్‌తో కొత్త షేర్లు మార్కెట్‌లోకి వస్తున్నాయని తెలుసుకున్న పాత ఇన్వెస్టర్లు తమ వద్ద ఉన్న షేర్లను విక్రయించడానికి పోటీ పడ్డారు. దీంతో ఎల్ఐసీ మార్కెట్ ధర వేగంగా పడిపోయి ఓఎఫ్‌ఎస్ ఫ్లోర్ ప్రైస్ స్థాయికి చేరుకుంది. ఇదిలా ఉండగా ప్రభుత్వం ఈ విక్రయం ద్వారా మొదట 2.5 శాతం వాటాను విక్రయించనుంది. ఒకవేళ డిమాండ్ బాగుంటే మరో 4 శాతం వాటాను గ్రీన్‌షూ ఆప్షన్ ద్వారా విక్రయించేందుకు ప్రణాళికలు సిద్ధం చేసింది. మొత్తంగా 6.5 శాతం వాటాను విక్రయించడం ద్వారా ప్రభుత్వానికి సుమారు 31000 కోట్ల రూపాయలు సమకూరే అవకాశం కనిపిస్తోంది. ఫలితంగా ఈ విక్రయ ప్రక్రియలో నాన్-రిటైల్ ఇన్వెస్టర్లకు ఆగస్టు 4న బడ్లింగ్ చేసేందుకు అవకాశం కల్పించారు. ఈ నేపథ్యంలో రిటైల్ ఇన్వెస్టర్లు ఆగస్టు 5న బిడ్డింగ్‌లో పాల్గొనవచ్చని అధికార వర్గాలు స్పష్టం చేశాయి. ప్రస్తుతం ఎల్ఐసీలో కేంద్ర ప్రభుత్వానికి 96.5 శాతం వాటా కొనసాగుతోంది. సెబీ నిబంధనల ప్రకారం 2027 మే నాటికి ఎల్ఐసీలో కనీసం 10 శాతం పబ్లిక్ షేర్‌హోల్డింగ్ ఉండటం తప్పనిసరి. ఈ చట్టబద్ధమైన లక్ష్యాన్ని గడువు కంటే ముందే చేరుకోవడానికి ప్రభుత్వం ఈ కీలక నిర్ణయం తీసుకున్నట్లు డిఐపిఏఎం సెక్రటరీ అరుణిష్ చావ్లా సోషల్ మీడియా ద్వారా స్పష్టం చేశారు. అయితే 2022లో ఐపీఓ సమయంలో 902 నుంచి 949 రూపాయల వద్ద కొనుగోలు చేసిన రిటైల్ ఇన్వెస్టర్లు ఇప్పటికీ తీవ్ర నష్టాల్లోనే ఉన్నారు. 2026లో 1:1 బోనస్ షేర్లు జారీ చేసినప్పటికీ అడ్జస్టెడ్ ధర ప్రకారం కూడా నాటి కొనుగోలు ధర కంటే తక్కువగానే ఉంది. ఇప్పుడు ప్రభుత్వం మరింత డిస్కౌంట్‌తో షేర్లను విక్రయిస్తుండటంతో పాత ఇన్వెస్టర్ల పోర్ట్‌ఫోలియో విలువ మరింత తగ్గిపోయింది. దీర్ఘకాలంలో లిక్విడిటీ పెరిగి అంతర్జాతీయ ఇండెక్స్‌లలో చోటు లభించే అవకాశం ఉన్నప్పటికీ ప్రస్తుతం ఈ విక్రయం షేరు ధరపై తీవ్రమైన ప్రతికూల ప్రభావాన్ని చూపింది.